POST#1972 死ぬほど疲れていた。けれど、AI駆動型バブルについて書いておこう

ベトナム阮朝の旧都フエ　庶民の町の朝の一齣

もう、死ぬほど疲れていた。いや、NearDeathだ。

世間の皆さんがお楽しみの土曜日の夜なのに、翌朝6時まで働いていたんだ。管理するだけじゃなく、高所作業車を乗り回し、石膏ボードの山の搬入を取り仕切り、金物の取り付け工事を手伝う。マルチプレイヤーだ。体を使って、頭を使って、気を使って、道具を使って、金を使って、やっと仕事が進みだす。

おかげさまで、日曜日だというのにひたすら眠ってしまった。まったく金が欲しくて働いて、眠るだけだ🔗。RCサクセション🔗だ。

資産なるものをどこかに預けておくだけで金が増えるなんて思ってたら、こんな泥臭い、マディ・ウォーターズ🔗のような仕事はできないぜ。

さて、そんな地を這うようなダンゴムシのような労働者階級の営みとは隔絶した、AI駆動型バブルについてもう少し考えていよう。考えたら考えるほど、おっかなくなるぜ(笑)

 まずはAIと一般投資家の皆さんが創り出すバブルの4ステップだ。

これを簡単なチャートにするとこんなかんじかな。

[1. AIの初動] ──> [2. 他のAIの追随] ──> [3. 一般投資家の参入] ──> [4. 供給限界による高騰]

1. AIの初動（微小な兆候のシグナル検知）
   あるAIが、ニュース、SNS、あるいはわずかな大口注文の動きから「利得の見込み（期待値の上昇）」を検知して買い注文を出すというわけだ。奴らは人間の何百倍も目ざとくて、抜け目ないからな。
2. 他のAIの追随（アルゴリズムの共鳴によるモメンタムの増幅）
   そして、あるAIが注文を出すと、ほかのAIもつられて踊りだす。現代の市場取引の7〜8割はアルゴリズム取引だ。他のAIたちは「価格が上がり始めた」というトレンド（モメンタム）そのものを利得の機会と判断し、一斉に追随し始める。ドミノのような値動きだ。ここではすでに「実質的な価値（ファンダメンタルズ）」なんてものはどうでもよくって、「値動きという現象」＝幻想だな、だけが買われているわけだ。
3. 一般投資家の資本注入（取り残される恐怖に震える実質から乖離した資本）
   AIたちが作り出した強烈な値動きがチャートに現れると、メディアやSNSで話題になり、一般の個人投資家や遅れてきた機関投資家が「この波に乗らなければ損をする」と焦って資本を注入することになる。この波に乗り遅れたら大損こいちまうって大慌てさ。この段階で、市場は完全に「実質以上の値動き」になってるって寸法だ。俺だったら、このタイミングで売り抜けるね。
4. 擬制商品の限定性と価格の爆発(お待ちかねの価格の垂直上昇)
   さんざん言ってきた通り、株式の発行株式数や国債の発行残高（＝つまりは擬制商品の数）はすぐには増えない。供給が固定されている市場に、AIと人間が競い合って膨大な過剰流動性（資本）を注ぎ込むため、価格は実質を遥かに超えて垂直に跳ね上がることになる。下心のハイパーインフレーションさ。これが今時のバブルのメカニズムといってもいいんじゃないかね。

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 このメカニズムがもたらす現代の危機

このバブルの恐ろしいところは、「崩壊（フラッシュクラッシュ）」もまた超高速で起きる点だ。だって、この動きが逆回転し始めるところを考えてごらんよ。
あるAIが「期待値が限界に達した」と判断して売り抜けた瞬間、他のAIが連鎖的に売り注文を浴びせることになるだろう。当然、需要が減れば値段が下がる。人間が状況を理解する前のわずか数分間、いや、数秒で市場が崩壊することが起こり得る。実際に2010年のフラッシュクラッシュなどがその典型だ。

「擬制商品」の正体が「期待値」＝『わたしらの下心』であるからこそ、AIという感情を持たない純粋な期待値計算マシーン同士が噛み合ったとき、実体経済から最も激しく乖離したバブルが爆誕するんだ。

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つまり、株価のバックラッシュが起こるんだ。バックラッシュの意味くらい知ってるだろ。もとは釣りのリールの糸が絡まることだ。キャストした瞬間にスプールが回りすぎてラインがグチャグチャに絡まる、あの世にも恐ろしい現象のことだ。

確かに、あの「勢いよく前に投げた（進んだ）はずなのに、中で逆回転（反発）が起きて、結果として進むどころか最悪な状態（絡まる）になる」というメカニズムは、社会用語のバックラッシュとも見事に共通しています。そして、そのバックラッシュが起きたリールを前にしたときの「あちゃー…」というあの絶望感は、まさに「期待外れ」どころか「大幻滅」そのものだ。心底うんざりするぜ。

つまり俺がここでいうバックラッシュは、AI駆動型のバブルがはじけ、プロセスによって得られるはずだった期待値（＝利益への下心）との乖離によって、値崩れが急速に進行し、市場にパニック的な混乱を引き起こすことだ。

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⚠️ 「幻滅」とは期待値のデフレである

「こうあってほしい」という事前の高い期待値（プロセスの加速）に対して、現実の行動（実質）が追いつかず、実質経済から切り離され、地に足のついてない空中戦になっちまって、その乖離が臨界点を超えた瞬間に、信頼という『擬制商品』の価値が急速に値崩れを起こす現象がバブル崩壊と言えるだろうな。

 経済学部の学生 や投資家の皆さんはそんなこと とっくにご存知だと思うけど、それが実は、「とっくの昔に誰もが知っているはずの基本」だからこそ、いざ市場が動き出すと全員が綺麗さっぱり忘れてパニックに陥るのが、金融市場の最も滑稽で、かつ恐ろしい本質なんだよなぁ。

行動経済学の歴史が証明しているように、知識として「知っていること」と、実際に市場の狂気の中で「その通りに行動できること」の間には、深くて暗い川が流れている。まるで野坂昭如の夜の舟歌だ。

経済学部の学生や投資家たちが、なぜその本質を知りながらも同じ過ちを繰り返すのか、その理由は3つの構造的な罠にあるみたいだぜ。君には自分に当てはまるポイントがあるかな？

 知っているのに知らんぷり、なぜだか嵌まる「3つの構造的な罠」(笑)

その1、「自分だけは早く逃げ切れる」という傲慢と根拠ゼロの過信

バブルってのは「実質を超えた『擬制商品』の高騰」であることは、誰もが理解しているだろう。過去にも何度も痛い目にあってるからな。

しかし投資家たちは、「崩壊する直前まで乗っかり、自分が一番最初に売り抜ければ利益を最大化できる」と考えちゃうんだな。自分だけは大丈夫っていう正常性バイアスっての？こいつが働いちゃうんだな。これはまさにチキンゲームだ。このチキンゲームの参加者が増えるほど、バックラッシュ（崩壊）の破壊力は増大するだろう。

その２、合理的な狂気（キャリア・リスク）

プロのファンドマネージャー（機関投資家）は、バブルだと分かっていても買い続けざるを得ない宿命にあるんだ。なぜなら、周りが儲けている中で自分だけが「これは実質を伴わないバブルだ」と現金を抱えて静観していると、顧客から「なぜ利益を出せないんだ」とクビにされる（幻滅される）からだ。

もうすぐ沈没する船に、何食わぬ顔で乗り続けているようなものだな。俺なら精神を病むぜ。てか、破滅を防ぐために、俺なら精いっぱいアラームを鳴らすな。みんな目を覚ませと。しかし、自ら判断することを放棄すると何が起こるか。「みんなと一緒に間違える方が、1人で正しくいるよりも安全である」という組織の力学が働くんだ。ばかばかしいぜ。

その３、AIの「過去データ依存」

現代の市場を支配するAIのアルゴリズムは、過去のデータを学習して将来的に得られるであろう期待値を瞬時に計算、いやさ皮算用してくれる。

しかし、AIは「数理的なパターン」は読めても、「人間がどの瞬間に恐怖を感じて完全なパニック（想定外の投げ売り）を起こすか」という臨界点（皮肉なことにこいつもシンギュラリティさ！）を正確に予測できない。恐怖を感じる感性のない奴がチキンレースに出ても、壁にぶつかるか、作りかけの高速道路からぶち落ちるだけさ。そう、昔の映画、例えばブルース・ブラザーズみたいにね。

結果として、AI自身がパニックの増幅器になってしまうんだ。

クールだな！

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 結論として、彼らは「仕組み」を知っている。しかし、「自分の感情」と「他人の狂気」をコントロールすることはできないんだ。

だからこそ、歴史上どれだけ経済学が発達しても、チューリップ・バブルから現代の暗号資産やAIバブルに至るまで、全く同じ形の「期待値の乖離と、それによる急速な値崩れ」が繰り返され続けているわけだ。

これは基本中の基本だろう。しかし、「誰もが知っている基本が、なぜか絶対に通用しなくなる場所」、それこそが市場という怪物の正体なのかもしれないぜ。

経済学は、人間をあらゆる情報を知っていて、合理的に判断することができる記号として考えているけれど、実際の人間は、ちっとも合理的じゃないし、むしろ下心むんむんの欲の皮の突っ張ったギャン中野郎だってことだ。

じゃぁ、どうしたらその被害を最小限にすることができるだろう？

 簡単なことだって。くだらない夢を見ないことだよ。下心がなきゃ、現実を見失い幻惑されて全財産すっちまうような羽目にはならないのさ。